Lors de sa réunion du 4 décembre 2023, le Conseil d'administration de Wavestone a arrêté les comptes semestriels consolidés au 30 septembre 2023 résumés ci-dessous. Ces comptes ont fait l'objet d'un examen limité de la part des commissaires aux comptes et leur rapport est en cours d'émission.
| Données consolidées (en M€) Examen limité pour les données au 30/09 Données auditées pour les données au 31/03 |
S1 2023/24 (6 mois) |
S1 2022/23 (6 mois) |
Variation | Exercice 2022/23 (12 mois) |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 276,7 | 237,1 | +17% | 532,3 | |
| Résultat opérationnel courant Marge opérationnelle courante |
36,8 13,3% |
29,7 12,5% |
+24% | 77,0 14,5% |
|
| Amortissement relation clientèle Autres produits et charges opérationnels Résultat opérationnel |
(0,7) (2,8) 33,2 |
(0,7) (3,3) 25,7 |
+29% |
(1,5) (2,9) 72,7 |
|
| Coût de l'endettement financier net Autres produits et charges financiers Charge d'impôt |
(0,7) (0,3) (9,2) |
(0,4) (0,4) (6,9) |
(1,8) (2,3) (18,5) |
||
| Résultat net part du groupe Marge nette |
23,0 8,3% |
17,9 7,6% |
+28% | 50,1 9,4% |
Chiffre d'affaires semestriel en croissance de +17%, dont +12% en organique
À l'issue de son 1er semestre 2023/24, Wavestone a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 276,7 M€, en croissance dynamique de +17% sur un an.
Pour rappel, le 1er semestre 2023/24 a bénéficié de l'apport des cabinets PEN Partnership et Cœus Consulting, consolidés respectivement depuis le 1er août 2022 et le 1er octobre 2022. À périmètre et taux de change constants, la croissance semestrielle s'est élevée à +12%, malgré un effet jour défavorable de -2,2%[1].
Cette solide progression du chiffre d'affaires semestriel à périmètre constant est le résultat de l'intensification de l'action commerciale depuis plusieurs trimestres et de la croissance embarquée des effectifs au terme de l'exercice 2022/23.
Stabilisation du taux de turn-over à 14%, rythme de recrutement toujours ralenti
Le taux de turn-over a poursuivi sa décélération pour désormais se stabiliser à 14% au 30 septembre 2023 (sur 12 mois glissants), contre 16% sur l'ensemble de l'exercice précédent.
Du fait de l'environnement économique incertain et du recul du turn-over, Wavestone maintient un rythme de recrutement ralenti par rapport à l'exercice précédent. Au 30 septembre 2023, Wavestone comptait 4 305 collaborateurs contre 4 406 fin mars 2023.
Malgré la modération des efforts de recrutement, le cabinet vise une progression des effectifs sur l'ensemble de l'exercice 2023/24.
Taux d'activité de 73% à l'issue du 1er semestre et prix de vente en hausse de +1,1%
Après la baisse sensible de son taux d'activité à la fin de l'exercice 2022/23 (71% au 4ème trimestre 2022/23), le cabinet a redressé son taux d'activité à 73% à l'issue du 1er semestre 2023/24.
Le taux journalier moyen du semestre s'est élevé à 900 €, en progression de +1,1% par rapport au prix de vente moyen constaté sur l'ensemble de l'exercice 2022/23 (890 €). À taux de change constants, le taux journalier moyen ressort à 902 €, en hausse de +1,3%.
Progression de +24% du résultat opérationnel courant, soit 13,3% de rentabilité
Au 1er semestre 2023/24, le résultat opérationnel courant s'est élevé à 36,8 M€, en forte croissance de +24% par rapport à la même période l'an dernier.
La marge opérationnelle courante s'est ainsi établie à 13,3% à l'issue du semestre, en progression par rapport au 1er semestre de l'exercice précédent (12,5%), malgré l'effet jour défavorable. Dans un environnement économique en phase de ralentissement, le cabinet a su tirer parti de sa croissance dynamique, d'un bon ratio prix de vente sur salaires et d'une bonne maîtrise de ses coûts.
Après prise en compte de l'amortissement de la relation clientèle et des autres produits et charges opérationnels, comprenant pour l'essentiel des frais relatifs au projet de rapprochement avec Q_PERIOR, le résultat opérationnel s'établit à 33,2 M€, en croissance soutenue de +29%.
Marge nette semestrielle portée à 8,3%
Du fait de la hausse des taux d'intérêts, le coût de l'endettement financier net s'est accru au 1er semestre 2023/24 pour s'établir à 0,7 M€, contre 0,4 M€ un an plus tôt.
La charge d'impôt s'est élevée à 9,2 M€, en hausse de +33% par rapport au 1er semestre de l'exercice 2022/23.
Le résultat net part du groupe semestriel s'est ainsi élevé à 23,0 M€, en solide progression de +28% par rapport au 1er semestre 2022/23. La marge nette s'est établie à 8,3% à l'issue du semestre, contre 7,6% un an plus tôt.
Progression de +31% de la capacité d'autofinancement à 39,4 M€
Au 30 septembre 2023, la capacité d'autofinancement de Wavestone s'est élevée à 39,4 M€, en croissance de +31% par rapport à la même période de l'an dernier.
La variation du besoin en fonds de roulement (BFR) a consommé 20,3 M€ de trésorerie sur la période, évolution principalement due à la baisse des dettes sociales habituelle sur le premier semestre de l'exercice (prise de congés, paiement des bonus et de la participation en France).
Après prise en compte du paiement des impôts (9,8 M€), le cabinet a dégagé un cash-flow opérationnel de 9,3 M€, à comparer à -7,5 M€ au 1er semestre 2022/23.
Les opérations d'investissement ont consommé 6,5 M€ au 1er semestre 2023/24, dont 5,3 M€ consacrés au paiement du premier complément de prix de PEN Partnership, et 1,1 M€ d'investissements courants.
Les flux de financement ont consommé quant à eux 19,7 M€, dont 7,6 M€ de dividendes versés aux actionnaires au titre de l'exercice 2022/23, 6,0 M€ consacrés à des rachats d'actions permettant de couvrir l'intégralité des plans d'attribution d'actions gratuites aux collaborateurs, 2,8 M€ de remboursements nets d'emprunts financiers et 2,6 M€ de remboursements de dettes locatives.
Trésorerie nette de 13,3 M€ au 30 septembre 2023
Au 30 septembre 2023, les fonds propres de Wavestone s'établissaient à 311,9 M€.
La trésorerie nette, hors dettes locatives IFRS 16, s'élevait à 13,3 M€ à fin septembre 2023, contre 27,1 M€ six mois plus tôt.
A l'issue de l'exercice 2023/24, grâce à la génération de trésorerie traditionnellement élevée au 2nd semestre, le cabinet vise une trésorerie nette positive comprise entre 55 M€ et 60 M€, hors impact du projet de rapprochement avec Q_PERIOR ou toute autre nouvelle acquisition.
| Données consolidées (en M€) Examen limité au 30/09 Données auditées au 31/03 |
30/09/2023 | 31/03/2023 | Données consolidées (en M€) Examen limité au 30/09 Données auditées au 31/03 |
30/09/2023 | 31/03/2023 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actif non courant | 269,8 | 272,8 | Capitaux propres | 311,9 | 299,1 | |
| dont écarts d'acquisition | 237,8 | 235,4 | ||||
| dont droits d'utilisation des biens en location | 11,4 | 13,2 | Passifs financiers dont part à moins d'un an |
40,9 5,6 |
43,7 5,7 |
|
| Actif courant | 193,5 | 193,1 | Dettes locatives | 13,5 | 15,9 | |
| dont créances clients | 175,2 | 176,6 | ||||
| Trésorerie | 54,1 | 70,8 | Passifs non financiers | 151,2 | 178,2 | |
| Total | 517,4 | 536,8 | Total | 517,4 | 536,8 |
Solide 1er semestre 2023/24, prudence maintenue sur la seconde moitié de l'exercice
Wavestone a réalisé un 1er semestre 2023/24 solide, tant au niveau de la croissance de son activité qu'en terme de rentabilité, en dépit du durcissement de l'environnement économique au cours de la période.
Si la dégradation du contexte de marché impacte sensiblement la demande dans certains secteurs d'activité (banque, retail, et secteur public), d'autres secteurs tels que l'assurance, l'énergie, le luxe ou le transport restent mieux orientés. Par ailleurs, sur le plan des domaines d'intervention, le cabinet constate une bonne résilience des sujets à caractère technologique (cybersécurité, stratégie IT, Data & IA), et une demande croissante de projets autour de l'IA générative.
Au 30 septembre 2023, le carnet de commande s'établissait à 3,6 mois, contre 4,0 mois au 31 mars 2023, reflétant le ralentissement traditionnel de la prise de commande au cours de l'été ainsi que la dégradation du contexte de marché.
Wavestone aborde avec prudence la 2nde moitié de l'exercice, et notamment le début de l'année civile 2024, du fait d'une incertitude économique accrue.
Confirmation des objectifs annuels 2023/24
Le cabinet confirme ses objectifs financiers annuels 2023/24 : réaliser une croissance organique au moins égale à celle de l'exercice 2022/23 (+7%), malgré un effet jour défavorable (-1,6% sur l'ensemble de l'exercice). Cet objectif tient compte d'une dynamique de croissance moins soutenue au 2nd semestre 2023/24, du fait de la modération du rythme de recrutement depuis le début de l'exercice.
À périmètre total, intégrant la consolidation en année pleine de PEN Partnership et Cœus Consulting, Wavestone vise un chiffre d'affaires supérieur à 580 M€, soit une croissance totale de +9%, pour une marge opérationnelle courante annuelle aux alentours de 15%.
Ces objectifs s'entendent à taux de change constants, et hors impact du projet de rapprochement avec Q_PERIOR ou toute autre nouvelle acquisition.
Assemblée générale mixte le 5 décembre 2023 en vue de la concrétisation du projet de rapprochement entre Wavestone et Q_PERIOR
L'Assemblée générale mixte amenée à se prononcer sur l'opération de rapprochement avec Q_PERIOR, en particulier sur l'apport d'actions de cette dernière et sa rémunération en actions Wavestone nouvellement émises, se tiendra demain, mardi 5 décembre 2023 à 10h00, au Pavillon Gabriel, 5 avenue Gabriel, 75008 Paris.
La réunion sera également retransmise en direct par visioconférence pour les actionnaires qui ne pourraient pas y assister physiquement, depuis un lien accessible sur le site internet de Wavestone.
Prochains rendez-vous : Assemblée générale mixte le mardi 5 décembre 2023 à 10h00, et publication du chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2023/24, le mardi 30 janvier 2024, après la clôture des marchés d'Euronext.
A propos de Wavestone
Dans un monde où savoir se transformer est la clé du succès, Wavestone s'est donné pour mission d'éclairer et guider les grandes organisations dans leurs transformations les plus critiques avec l'ambition de les rendre positives pour toutes les parties prenantes. Une ambition ancrée dans l'ADN du cabinet et résumée par la signature « The Positive Way ».
Wavestone rassemble plus de 4 000 collaborateurs en Europe, aux Etats-Unis et en Asie.
Wavestone est coté sur Euronext à Paris, et labellisé Great Place To Work®.
| Wavestone Pascal IMBERT Président – Directeur général Tél. : 01 49 03 20 00 Justine BROSSET Communication financière Tél. : 01 49 03 20 00 |
Actus Mathieu OMNES Relations analystes – investisseurs Tél. : 01 53 67 36 92 Anne-Charlotte DUDICOURT Relations presse Tél. : 01 53 67 36 35 |
[1] tenant compte de la répartition géographique des effectifs de Wavestone
| Annexe 1 : Compte de résultat consolidé au 30/09/23 | |||
| En milliers d'euros – Examen limité en cours – Normes IFRS | 30/09/23 | 31/03/23 | 30/09/22 |
| Chiffre d'affaires | 276 689 | 532 264 | 237 113 |
| Achats consommés | -13 298 | -21 753 | -8 037 |
| Charges de personnel | -199 414 | -373 278 | -170 901 |
| Charges externes | -20 855 | -46 594 | -22 705 |
| Impôts et taxes | -3 392 | -8 044 | -3 137 |
| Dotations nettes aux amortissements et aux provisions | -3 428 | -5 771 | -2 435 |
| Autres produits et charges courants | 456 | 218 | -209 |
| Résultat opérationnel courant | 36 758 | 77 042 | 29 689 |
| Amortissement relation clientèle | -747 | -1 493 | -747 |
| Autres produits et charges opérationnels | -2 809 | -2 864 | -3 289 |
| Résultat opérationnel | 33 203 | 72 685 | 25 653 |
| Produits financiers | 314 | 10 | 9 |
| Coût de l'endettement financier brut | -1 031 | -1 766 | -419 |
| Coût de l'endettement financier net | -718 | -1 756 | -410 |
| Autres produits et charges financiers | -311 | -2 348 | -423 |
| Résultat avant impôt | 32 174 | 68 580 | 24 820 |
| Charge d'impôt | -9 199 | -18 513 | -6 914 |
| Résultat net | 22 975 | 50 068 | 17 906 |
| Intérêts minoritaires | 0 | 0 | 0 |
| Résultat net – part du groupe | 22 975 | 50 068 | 17 906 |
| Résultat net – part du groupe par action (€) (1) | 1,16 | 2,51 | 0,90 |
| Résultat net dilué – part du groupe par action (€) | 1,16 | 2,51 | 0,90 |
| (1) Nombre d'actions pondéré sur la période. |
|||
| Annexe 2 : Bilan consolidé au 30/09/23 | ||
| En milliers d'euros – Examen limité en cours – Normes IFRS | 30/09/23 | 31/03/23 |
| Ecarts d'acquisition | 237 834 | 235 355 |
| Immobilisations incorporelles | 1 897 | 2 644 |
| Immobilisations corporelles | 8 353 | 8 815 |
| Droits d'utilisation des biens pris en location | 11 365 | 13 179 |
| Actifs financiers – part à plus d'un an | 1 713 | 1 790 |
| Autres actifs non courants | 8 645 | 11 038 |
| Actif non courant | 269 807 | 272 820 |
| Clients et comptes rattachés | 175 194 | 176 595 |
| Autres créances | 18 286 | 16 549 |
| Trésorerie et équivalent de trésorerie | 54 137 | 70 824 |
| Actif courant | 247 616 | 263 968 |
| Total actif | 517 424 | 536 788 |
| Capital | 505 | 505 |
| Primes d'émission, de fusion, d'apport | 11 218 | 11 218 |
| Réserves et résultats consolidés | 297 076 | 285 314 |
| Réserves de conversion groupe | 3 100 | 2 013 |
| Capitaux propres – part du groupe | 311 899 | 299 050 |
| Intérêts minoritaires | 0 | 0 |
| Total capitaux propres | 311 899 | 299 050 |
| Provisions long terme | 12 722 | 13 316 |
| Passifs financiers – part à plus d'un an | 35 313 | 38 047 |
| Dettes locatives – part à plus d'un an | 8 611 | 11 098 |
| Autres passifs non courants | 1 569 | 1 023 |
| Passif non courant | 58 214 | 63 485 |
| Provisions court terme | 4 075 | 4 755 |
| Passifs financiers – part à moins d'un an | 5 559 | 5 654 |
| Dettes locatives – part à moins d'un an | 4 881 | 4 754 |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 15 117 | 14 731 |
| Dettes fiscales et sociales | 86 538 | 106 272 |
| Autres passifs courants | 31 140 | 38 087 |
| Passif courant | 147 310 | 174 254 |
| Total passif | 517 424 | 536 788 |
| Annexe 3 : Tableau des flux de trésorerie consolidée au 30/09/23 | |||
| En milliers d'euros – Examen limité en cours – Normes IFRS | 30/09/23 | 31/03/23 | 30/09/22 |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 22 975 | 50 068 | 17 906 |
| Elimination des éléments non monétaires : | |||
| Dotations nettes aux amortissements et provisions (1) | 4 886 | 9 907 | 4 104 |
| Charges / (produits) liés aux paiements en actions | 2 075 | 3 305 | 1 541 |
| Moins-values / (plus-values) de cession, nettes d'impôt | -70 | -217 | -82 |
| Autres charges et produits calculés | -467 | 256 | -771 |
| Cout de l'endettement financier net (y.c. intérêts sur dettes locatives) | 798 | 1 933 | 503 |
| Charges / (produits) d'impôt | 9 199 | 18 513 | 6 914 |
| Capacité d'autofinancement avant cout de l'endettement financier net et impôt | 39 396 | 83 764 | 30 115 |
| Impôt payé | -9 792 | -21 052 | -12 242 |
| Variation du besoin en fonds de roulement | -20 286 | -21 567 | -25 420 |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 9 317 | 41 146 | -7 548 |
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles | -1 069 | -3 705 | -891 |
| Cession d'immobilisations | 24 | 168 | 109 |
| Variation des immobilisations financières | -160 | 3 | -22 072 |
| Incidence des variations de périmètre | -5 272 | -49 196 | -29 266 |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | -6 477 | -52 731 | -52 120 |
| Cession (acquisition) par la société de ses propres titres (2) | -5 983 | -6 403 | -6 456 |
| Dividendes versés aux actionnaires de la société-mère | -7 593 | -7 612 | -7 612 |
| Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées | 0 | 0 | 0 |
| Souscription d'emprunts | 0 | 0 | 0 |
| Remboursement d'emprunts | -2 821 | -4 435 | -4 147 |
| Remboursement des dettes locatives | -2 638 | -5 132 | -2 451 |
| Intérêts financiers nets versés | -587 | -2 078 | -300 |
| Intérêts net versés sur dettes locatives | -84 | -181 | -98 |
| Autres flux liés aux opérations de financement | 0 | -6 | -30 |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | -19 705 | -25 847 | -21 095 |
| Variation nette de trésorerie | -16 864 | -37 432 | -80 762 |
| Incidences des variations de taux de change | 295 | -136 | 453 |
| Trésorerie à l'ouverture | 70 681 | 108 249 | 108 249 |
| Trésorerie à la clôture | 54 112 | 70 681 | 27 939 |
| (1) Intégrant 2 138 K€ au titre de l'amortissement des droits d'utilisation immobiliers (IFRS 16) au 30/09/23 et 2 694 K€ au 30/09/22. | |||
| (2) Pour information, la société a livré des actions auto-détenues pour un montant de 769 K€ au cours du semestre. | |||
– SECURITY MASTER Key : xmlyZJltZm/JlWxxksplbGZjmZtlmZPGmZWbk5Zva56bbGuRx2hpmpvKZnFklmpq
– Pour contrôler cette clé : https://www.security-master-key.com.