Depuis 2019, Wavestone et Q_PERIOR ont établi un partenariat, non capitalistique, visant à développer des synergies commerciales en tirant parti de leurs complémentarités en termes de couvertures géographiques, de présences sectorielles et d’expertises.
Forts du succès de cette collaboration, des valeurs partagées et de la proximité qui s’est instaurée entre les équipes, les deux cabinets ont élaboré un projet de rapprochement afin d’unir leurs forces.
Q_PERIOR, un cabinet de conseil de premier plan en business et IT
Q_PERIOR est un cabinet de conseil allemand, figurant parmi les leaders sur le marché germanophone (Allemagne, Suisse, Autriche).
Q_PERIOR accompagne la transformation de ses clients en s’appuyant sur des expertises métier et technologiques de premier plan, telles que les processus cœur de métier, la digitalisation ou encore SAP. Le cabinet associe à ses compétences de conseil un savoir-faire d’implémentation de solutions, tout en restant centré sur des services à forte valeur ajoutée.
Avec un portefeuille de clients grands comptes de premier plan et de champions régionaux, Q_PERIOR jouit d’un positionnement stratégique sur le marché allemand, premier marché européen du conseil, ainsi que sur le marché suisse. Ses clients appartiennent aux secteurs de l’assurance, de la banque, du transport, de l’automobile, de l’industrie et du secteur public.
La raison d’être de Q_PERIOR : devenir l’alternative la plus fiable aux acteurs globaux du conseil en management & IT, en plaçant l’humain et les valeurs au centre de toutes ses ambitions.
Q_PERIOR en chiffres
- 1 410 collaborateurs
- 11 pays
- 285 M€ de chiffre d’affaires1
- 8,1 % de marge opérationnelle courante1
Un nouvel acteur du conseil avec un fort potentiel de croissance
Au cours des dernières années, sous l’effet de la pandémie et des bouleversements économiques et sociaux qui ont suivi (accélération du numérique, crise énergétique, irruption de l’urgence climatique), jamais le besoin de transformation au sein des grandes organisations n’a été aussi intense et aussi global. Ces enjeux stratégiques des grandes entreprises nécessitent des partenaires dotés d’une taille critique, d’un large portefeuille d’expertises, et d’un ADN international. C’est tout le sens de ce projet de rapprochement entre Wavestone et Q_PERIOR : proposer une réponse nouvelle à ces défis.
L’ambition commune de Wavestone et de Q_PERIOR est de bâtir un nouvel acteur, figurant dès le premier jour parmi les leaders des cabinets de conseil européens.
Ce nouvel acteur serait doté d’une palette de compétences particulièrement riche, fruit des expertises complémentaires des deux cabinets, à la fois technologiques et sectorielles. En combinant ces expertises à des savoir-faire de premier plan dans d’autres domaines transversaux clés, tels que la cybersécurité ou le développement durable, ce nouveau cabinet serait en mesure d’apporter des réponses complètes, couvrant les enjeux les plus critiques des transformations d’entreprises à venir.
Fort d’une position unique sur le marché européen, véritable alternative aux acteurs anglo-saxons, ce nouvel ensemble serait l’alliance de deux employeurs de référence sur chacun de leurs marchés respectifs, une véritable « best place to work » aux valeurs en phase avec les aspirations et les exigences des jeunes talents, permettant de renforcer son attractivité vis-à-vis de nouveaux collaborateurs et de les fidéliser.
Le nouvel ensemble en chiffres
- 5 500 collaborateurs
- 818,4 M€ de chiffre d’affaires2
- 12,4% de marge opérationnelle courante2
Une complémentarité sectorielle et géographique
Répartition du chiffre d’affaires par secteur (du nouvel ensemble)
Répartition du chiffre d’affaires par géographie (du nouvel ensemble)
Karsten Höppner
Co-fondateur et CEO de Q_PERIOR
Nous sommes convaincus que l’extraordinaire combinaison de facteurs favorables à ce rapprochement constitue une opportunité unique pour toutes les parties prenantes de Wavestone et de Q_PERIOR.
Pascal Imbert
Co-fondateur et Président-Directeur général de Wavestone
Q_PERIOR est sans aucun doute le meilleur partenaire pour nous lancer dans un tel projet. Ensemble, nous pouvons nous fixer l’ambition de devenir un champion européen du conseil, d’envergure mondiale, à même d’accompagner les plus grandes entreprises dans leurs transformations globales.
Un modèle de développement tourné vers la croissance, permettant de combiner rentabilitéet performance extra-financière
Modalités du projet de rapprochement
L’opération se traduirait par l’acquisition par Wavestone de 100% des actions composant le capital social de Q_PERIOR, sur la base d’une valeur d’entreprise de 330 M€3, dont 321,9 M€ de valeur des capitaux propres (le « Prix Ferme ») et 8,1 M€ d’endettement financier net ajusté4. Un complément de prix pouvant atteindre 35,0 M€ est conditionné au résultat opérationnel courant de Q_PERIOR au 31 mars 2024.
L’opération serait financée comme suit :
- 79,0% du prix ferme par émission d’actions nouvelles Wavestone sur la base d’un prix de référence de 54€ par action, soit un total de 4 709 840 actions nouvelles ;
- Le solde du prix ferme, soit 67,6 M€, et le cas échéant, le complément de prix pour un montant maximum de 35,0 M€, en numéraire sur les ressources disponibles de Wavestone.
À l’issue de l’opération, la répartition du capital de Wavestone serait la suivante :
Les principaux actionnaires de contrôle du nouvel ensemble, composés de la famille Imbert, représentée par Pascal Imbert, co-fondateur et Président-Directeur général de Wavestone, de la famille Dancoisne – Chavelas, représentée par Michel Dancoisne, co-fondateur de Wavestone, et des actionnaires majoritaires de Q_PERIOR, représentés par Karsten Höppner, co-fondateur et CEO de Q_PERIOR, formeraient une action de concert qui deviendrait le nouvel actionnaire de contrôle de Wavestone. Cette action de concert exercerait un contrôle conjoint du nouvel ensemble et serait sous-tendue par un pacte d’actionnaires d’une durée de 10 ans témoignant d’un alignement fort et durable des actionnaires de contrôle du nouvel ensemble.
L’engagement des actionnaires de référence dans la stratégie de croissance du nouvel ensemble serait de plus renforcé par un mécanisme d’engagements de conservation de leurs titres Wavestone, sur une durée de 4 ans pour les actionnaires de l’action de concert.
1 Execice clos au 31 décembre 2022, en normes comptables allemandes HGB.
2 Sur la base des chiffres IFRS combinés sur 12 mois au 31 mars 2023 pour Wavestone (audités) et au 31 décembre 2022 (non audités) pour Q_PERIOR.
3 Hors complément de prix éventuel.
4 Incluant les dettes financières nettes, les éléments à caractère de dettes et environ 8 M€ correspondant à la valeur de certaines participations minoritaires détenues par des managers en charge du développement de certaines filiales de Q_PERIOR.